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威尼斯人:美银美林:为美股崩盘做准备的机构投资者空前之多

时间:2019/5/15 14:12:27  作者:  来源:  查看:5  评论:0
内容摘要:  美国股市当前这波跌势急速又猛烈,抛售幅度惊人,不禁令人想起去年2月的那波暴跌。需要提醒的是,当时那轮跌势几乎持续了一整年。  那么,当前这波跌势是否会重演那段历史呢?  至少,这次有一处情形与去年不同:投资者们现在都进入了避险模式,忙着做风险对冲。而去年四季度美股崩跌之前,无...
  美国股市当前这波跌势急速又猛烈,抛售幅度惊人,不禁令人想起去年2月的那波暴跌。需要提醒的是,当时那轮跌势几乎持续了一整年。

  那么,当前这波跌势是否会重演那段历史呢?

  至少,这次有一处情形与去年不同:投资者们现在都进入了避险模式,忙着做风险对冲。而去年四季度美股崩跌之前,无论是机构还是散户,都有高涨的风险偏好,竭尽所能地买买买,争相做多股票。

  正如美银美林对基金经理们展开的最新调研结果显示的那样,在大约250位合计掌管着6870亿美元的基金经理当中,多达34%的人表示他们采取了风险对冲措施,为未来三个月可能的股市大幅下跌做好了准备。这一比例创出了美银美林相关调研的最高记录。

  由于采取风险对冲措施的人数比例增加, 处于负数区间的净对冲人数比例收窄为-21% 。这两组数据都是美银美林开展相关调研以来的最高记录。


  好在,这些基金经理们目前并没有为了潜在的全面避险而布局仓位。

  截至目前,全球贸易局势仍是基金经理们认为的头号尾部风险。同时,美银美林首席投资策略师Michael Hartnett团队表示,全球经济衰退的风险正在攀升,不过,爆发时间并不会很近,可能在2020年下半年或者之后。

  基金经理们最拥挤的交易集中在做多科技股上面,其次是做空欧洲股市,再次是做多美元。具体来说,有35%的基金经理做多美国科技股,16%做空欧股:



  当被问及关于美联储降息的看法时,基金经理们给出的平均答案是肯定的,普遍认为万一股市崩盘,联储不会坐视血流成河的惨状不理,届时将会放松金融环境来支撑股市。

  当前CME的联邦基金利率期货暗示市场认为美联储今年会降息一次,幅度25个基点,明年也会降息。

  至于美股跌到什么水准美联储才会挺身而出,美银美林的基金经理调查结果显示,大概在2350点——那意味着标普500指数从隔夜收盘价2834点下跌17%。



  值得注意的是,目前标普500指数正处于一个至关重要的点位附近:2800点。该点位是美股投资者再熟悉不过的,它正是去年年初以来多空双方激烈搏杀、且高度重视的点位,被各自视为关键支撑位或阻力位。

  调研报告显示,基金经理们对全球股市的仓位配置比例下滑了6个百分点,至净超配11%;对债券的配比维持在净低配34%;对现金则攀升7个百分点,至净超配33%。

  其中,新兴市场股票仍受到基金经理们的青睐,按照地域来说是他们最喜欢的股市,净超配34%。最不受欢迎的是英国股市,净低配28%。

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