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威尼斯人:长安汽车以混改增利22.91亿元之秘 评估方法自相矛盾

时间:2019/12/5 19:17:41  作者:  来源:  查看:0  评论:0
内容摘要:  12月3日,长安汽车(8.590, 0.11, 1.30%)发布公告称,全资子公司长安新能源拟引入4家企业作为战略投资者,公司放弃本次增资的优先认购权,长安汽车持股比例将由100%稀释至48.9546%,丧失控制权,长安新能源将由公司全资子公司变为联营公司,预计将增加其合并报...
  12月3日,长安汽车(8.590, 0.11, 1.30%)发布公告称,全资子公司长安新能源拟引入4家企业作为战略投资者,公司放弃本次增资的优先认购权,长安汽车持股比例将由100%稀释至48.9546%,丧失控制权,长安新能源将由公司全资子公司变为联营公司,预计将增加其合并报表净利润22.91亿元。

  值得一提的是,长安新能源成立于2018年5月,成立至今仅一年半的时间,亏损就超过8亿元。长安汽车通过此次混改,不仅一举为长安新能源融得大量资本金,同时通过放弃控制权,一举将亏损子公司出表,还获得巨额投资收益,可谓“一箭多雕”。

  如此成功的资本运作背后,有着怎样的秘密,通过复盘,一探究竟。

  22.91亿元净利润的魔术

  根据公告,长安新能源以资产评估报告为定价依据,引入南京润科、长新基金、两江基金、南方工业基金作为本次增资扩股的战略投资者,分别拟增资10亿元、10亿元、7.4亿元、1亿元,共28.4亿元。


  本次增资完成后,新能源科技公司的注册资本将由人民币9900万元增至人民币20222.8178万元,南京润科将持有新能源科技17.9737%的股份,长新基金将持有17.9737%的股份,两江基金将持有13.3006%的股份,南方工业基金将持有1.7974%的股份。

  从公告可以明显看出,长安汽车首先是通过对长安新能源进行评估,评估金额是272367.48万元,然后新引入的4家战略投资者按照评估值为依据入股,合计入股28.4亿元(评估值272367.48万元/ 48.9546%-评估值272367.48万元)。

  由于长安汽车放弃对长安新能源的控制权,根据相关会计准则,长安汽车对长安新能源的股权按照公允价值重新计量,并采用权益法进行后续核算。翻译成计算题,长安汽车合并报表中应享有的收益=按公允价值重新计量的48.9546%股权(也就是评估值)-丧失控制权日长安汽车合并报表中的净资产账面金额。

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